計算資金風險 – 如何利用Excel協助交易

上一篇文章講述如何每次開倉前如何 計算資金風險 ,並且透過公式得知,影響資金風險的因素其實只有「合約價值」和「止損價格」兩者,反而槓桿比率和資金風險之間根本沒有任何關係。然而,知道了每次開倉的資金風險後,又如何應用在實際交易上呢? 計算資金風險 的應用 設置風險上限 並限制開倉頭寸大小 交易的重點在於限制風險,既然我們知道了每次開倉不同合約價值對應的風險大小,反過來說,我們就有能力透過控制合約價值 […]

槓桿比率 與 資金風險的計算

在《外匯術語 – 開戶篇》一文中我們提及過,經紀商允許客戶所使用的 槓桿比率 上限並非全然由經紀商決定,而是先取決於經紀商註冊地區的金融監管機構的政策。以主要國家和地區而言,一般的槓桿比率上限由1:20(例如香港)至1:400不等(例如澳洲)。這一篇文章要探討的是, 槓桿比率 (Gearing Ratio) 愈高,風險就會愈大嗎? 溫馨提示︰以下內容很重要,但會牽涉到較繁複的計算。 槓桿比率 與資 […]

分散投資 Diversification 與對沖 Hedge

上一篇文章提到,一個市場的系統性風險,可以透過退出市場,或者同時投資於多個負相關的市場,進行風險對沖。而在單一市場中不同貨幣對的非系統性風險,同樣可以用 分散投資 的方式抵消掉個別貨幣對的風險因素。 分散投資 (Diversification) 的應用歷史悠久,但真正完整的學術框架,卻直到1990年諾貝爾經濟學獎得主馬可維茲 (Harry Markowitz) 提出了「現代投資組合理論 (Mode […]

外匯投資有甚麼風險?

上一篇文章提到系統性風險和非系統性風險的分別。系統性風險由政治、經濟、社會等環境因素造成,影響整體市場;而非系統性風險指只對某個行業或個別公司的證券產生影響的風險。套用於外匯市場,則指只對某個國家的貨幣產生影響的風險,通常取決於政策、政治局勢、經濟貿易表現或者其他意外狀況。 所謂市場,其實就代表了不同的資產類別。既然系統性風險亦被稱之為「市場風險」,反過來理解,不同的資產類別就有不同程度的系統性風 […]

系統性風險 與非系統性風險

在投資的世界裡,風險最終都體現在資金的虧損上,所以「資金管理」和「風險管理」說的其實是同一件事。外匯先生說過,投資應該遵從正確的入門三部曲,而在三部曲之中,只要你能夠在「資產配置」和「投資規劃」兩個步驟中妥善的分配資金,就能夠有效地減少你所有資本所承受的風險。然而,有些風險,是不論你做甚麼都無法避免的。鑑於這種特性,在學習計算資金風險之前,投資者必需先認識風險的兩個種類: 系統性風險 (Syste […]